全球影响力测评领域完全报告

裘成 2015-11-26


随着全球社会环境问题的压力进一步增大,影响力投资作为一种公益与商业相融合的新投资方式,逐渐崭露头角并日趋重要。影响力投资者已不再满足于了解投资是否取得了社会或环境影响力,而是希望能知晓投资具体产生了多少社会环境影响力,与投入相比是否在项目与企业的财务运行及其所实现的影响力价值之间达到了投资所期待的回报。

 

影响力测评,一种对影响力投资所实现的影响力进行具体测量和评估的体系,也随着这种需求变得尤为重要。在近几年影响力投资行业的发展中,影响力测评的流程、框架、工具和技术也在不断完善和进步。

影响力投资测评的重要性与难点

影响力的测评发生在影响力投资的整个流程,通过数据与信息的收集、跟踪,投资产出与投资成果的定性和定量的评估,不仅能从微观层面为投资者和影响力投资机构带来富有价值的信息,以便更好的分配资源、调整组织内部的运作与战略决策,也在公关角度帮助投资者和项目实施者更有效地沟通与传达项目所实现的影响力,以便真实有效地汇报给影响力投资基金和私募,吸纳给多的影响力投资资金。

影响力的测评不仅是投资机构对自我投资的一种负责任的做法,它能使机构未来的投资更加有影响力。在宏观层面,影响力测评能为整个行业更新知识,通过了解和对比业内影响力投资项目所产生的收益与社会和环境的影响力,更多的机构能够预测项目是否值得投资、以及预测投资所能带来的影响力,使整个影响力投资行业在长期可以更加有效率,获得更多的社会与环境影响力。


影响力的测评有着多种多样的难点,主要可以包括标准化、数据两个层面的难点。


在标准化方面,对评估者而言,影响力投资项目的使命、模式、产品、服务等各不相同,就像我们难以将“苹果”和“桔子”对比一样,如何测量和量化社会与环境影响力、如何系统性地对比不同项目所产生的影响力是一个难点。如何解决这个难点呢?普遍性的共享测评体系(如影响力报告与投资标准,Impact Reporting and Investment Standards,简称IRIS),在2009年被推出并逐渐被更多的影响力投资者所利用,它能有效地将投资的绩效通过相关的多种指标来综合评估投资的产出。

 

在数据方面,试图收集、追踪影响力数据和进行评估必然会对项目带来一定的资源与成本付出,如何方便有效的从基层收集数据、收集有透明度和相关性的数据、有效的追踪影响力在不同时间点的变化,不使测评变成项目运作的负担,这也是一个难点。手机的普及与互联网技术的发展使数据方面的难点得到了一定的技术进步。标准化与信息数据的收集追踪与使用在目前依旧是影响力测评领域的难点,但影响力测评领域在不断发展和进步以解决这些难点。

 

影响力投资的评估手段

1、尽职调查阶段的测评

尽职调查,或谨慎性调查,是影响力投资机构在投入资本前对目标投资项目进行调查与分析的活动。

 

在尽职调查阶段,影响力投资者首先会根据机构使命(Mission)、展望(Vision)和预设投资标准 (Established set of criteria)进行投资项目筛选。

 

影响力投资者往往会与投资对象共同探索项目的改变理论(Theory of Change) ,从而理解投入是如何通过投资项目的具体活动,在基本假设下,产生最终所期待的成果。改变理论(1) 能够让投资者进一步理解投资影响力的产生原因,从而理解投资项目的影响力价值链(Impact Value Chain)(2),更好地设计和评估项目,他们是影响力投资者可借鉴的工具。

 

改变理论所回答的问题是“如果……,在……条件下,则/所以……,从而实现……的改变”。例如,如果小型增长型企业能够通过利用我们的影响力投资资金扩大企业规模,在对其产品与服务有需求的当地条件下,企业会快速增长产生更多的就业机会、从而提高该地区的生活水平和福利,实现积极的社会价值。

图1:改变理论(Theory of Change)


影响力价值链是基于改变理论之上,是可以展示影响力基金如何通过投入所产生活动、实现投资产出与成果、最终实现投资目标的工具。


就如同常规投资者在投资项目前需要考虑预期收益一样,影响力投资者在尽职调查阶段往往也会预估影响力。影响力投资者还可以做实地调查,通过直接与项目所涉及的员工、客户、供应商等的交流来核实对影响力的预估。

图2:影响力价值链(Impact Value Chain)


2、投资产出与投资成果的测评


在对影响力评估的框架中,测评投资产出 (output) 与投资成果 (outcome) 是综合全面的衡量投资影响力的有效办法。这两者在意义上有着区别,在评估方法上也有不同。产出是通过影响力投资活动所直接生成的产品或服务;成果是通过投资产出的产品或服务直接或间接影响所产生的正面或负面的效果。举例来说,一项投资在生产销售蚊帐的中小企业的影响力投资,社会目标是以减少非洲因疟疾死亡的人群,投资产出包括蚊帐这项产品的销售和使用量,投资成果包括因使用蚊帐所减少的疟疾病例、死亡率等社会成果。

测评投资产出与投资成果的方法将在此分类介绍,投资者应根据需求与实际情况来决定采取何种测评手段,不同的测评方法与工具也可以相互配合着运用来进行影响力测评。


3、影响力投资流程中的测评


如上文所述,影响力的测评在投资的整个环节都有涉及 (参见图 3)。在尽职调查阶段,测评能帮助影响力投资者预测影响力;在投资战略的设计阶段,影响力投资者需要设计指标与数据收集、追踪方法;在项目投资过程中,影响力投资者需跟踪、测量影响力,根据测评投资产出 (或及投资成果)及时对组织内部决策和运行提供信息;在投资项目完结后,影响力投资者通过评估影响力可以了解最终在社会、环境的影响力。


图3:影响力测评在投资流程中的的循环




阿斯彭发展企业家网络在2014 年对三十余家投资于小型增长型企业的影响力投资机构进行问卷调查,发现三分之二的投资者会在尽职调查中测评社会和环境影响力,将近一半的投资者会在投资的整个流程与投资结束后期测评影响力。影响力测评应在投资的不同阶段循环,影响力投资机构从而可利用测评改善内部运营,不断升华其投资影响力。


测评技术与数据平台


随着移动与互联网技术的进步,在收集与跟踪实地数据上,除传统问卷和面试的手段,使用手机或小型平板电脑等移动设备收集相关的、及时的、有用的数据是目前的发展方向。移动设备可以快捷有效地收集数据,还可以让受益者(客户)对服务进行评分,收集的数据也可以很方便地录入至影响力测评与汇报平台上。

 

影响力测评通常利用Excel、客户关系管理软件(如Salesforce)、云计算平台等录入和存储数据。值得一提的是 B Analytics平台,Acumen Fund2006年创立的基于客户关系管理软件的绩效跟踪平台——PULSE 20139月与B Lab 推出的B Analytics平台合并,目前B Lab所管理的B Analytics是客户可定制的综合测量、对比,汇报影响力的测评平台,它基于IRIS的标准术语,结合了B Lab B Impact Assessment BIA)影响力测评框架。通过BIA测评框架,B Analytics 这个平台的产品之一即是“全球影响力投资评级”(GIIRS)。截至2014年底,已有140位投资机构利用B Analytics平台进行影响力测评。



资源与成本

1、测评的财务激励



如何在财务上激励影响力投资基金管理者对影响力去做测评呢?就如传统私募的薪酬包含以维持开支的管理费(Management Fee)与激励作用的成功费 Success Fee)类似,社会环境绩效也可以利用成功费的设置来激励影响力资金管理者去做测评。

 

例如,为确保影响力投资达到了所预设的社会影响力目标,影响力投资基金 Vox Capital(一家投资致力于服务巴西金字塔底层人口的有潜质企业)利用 GIIRS 来对社会、环境影响力做评分,当综合GIIRS分数超越了所预设的社会回报最低标准(Hurdle Rate),基金管理者才可以获得全部的成功费,否则仅能获得半数数额的成功费;如果未完成财务回报目标,基金管理者也无法获得成功费。又如影响力资金管理机构Insitor Management在印度与东南亚投资种子资本(Seed Capital)给服务于低收入人群的社会化商业,因为其资金来源属于耐心资本 Patient Capital),投资者希望能确保社会影响力的实现,因此该机构的资金管理者的薪酬制度要求项目必须达到所预期的社会目标基金管理者才可以获得成功费,而具体的社会目标的设立因不同具体项目而异,使得激励机制与资本投入达成一致。

 


2、财务与人力资源




国内影响力测评领域状况








影响力测评领域的趋势与发展方向















作者介绍:

裘成 就职于美国华盛顿的国际粮食政策研究所 (International Food Policy Research Institute),专注于国际发展项目的影响力评估、国际发展与可持续发展研究,曾在康奈尔商学院下的全球可持续企业中心 (Center for Sustainable Global Enterprise) 为从事影响力投资的国际非营利组织做影响力测评的咨询。


杂志













文章评论(1

signed as

社创客

社创客=媒体+社区+孵化器
联接社会、商业、科技的跨国创新与创业社区,立足中国放眼全球,致力于关注发展中的社会、科技、环境问题,寻求商业化的可持续解决方案以解决社会痛点问题,探索新时代商业环境与模式的转变,推动中国社会创新进程的加速。

联系我们

北京市朝阳区新源南路6号
京城大厦2502室
419 7th Street NW , 3rd Fl.
Washington D.C. 20004

+86 84861231-610

info@sinovator.org

@2015 Copyright by 社创客 | Sinovator 京ICP备15015697号-1

document.write("947");