欧洲公益创投渐入佳境



欧洲公益创投概况

 

公益创投正在欧洲蓬勃发展,2012年夏天,英国首相卡梅伦发起了“大社会资本”(Big Society Capital),这家储备为6亿英镑的银行旨在通过对公益创投组织等支持性中介提供资金和其它扶持手段,来支持草根慈善团体和社会企业。在第一笔融资中,大社会资本向ThinkForward社会影响力和私募股基金会联合项目提供了45万英镑发行社会效益债券,来资助校本深入支持计划(intensive school-based support programs),以帮助生活在伦敦东区的贫困年轻人。

 

同样,2012年,西班牙第二大银行西班牙对外银行(BBVA)与巴塞罗那贸易学院(西班牙高等管理学院),以及西班牙PwC基金会合作,发起了名为动力计划(The Momentum Project)的公益创投。动力计划通过提供深入指导、在西班牙高等管理学院提供开放课程和贷款来支持西班牙社会企业发展。由于吸纳了银行的不同部门为私人银行客户开发全新创投产品,动力计划已不再是一个简单的企业社会责任项目。该项目在西班牙对外银行中颇受欢迎,并在国际上广为效仿。如今已发展出动力秘鲁和动力墨西哥项目。

 

甚至在瑞典小镇也出现了公益创投的身影。Lindängen位于马尔莫Fosie自治镇,约有7000名居民,这里有许多20世纪6070年代的塔式公寓需要大规模翻修。更糟糕的是,该社区有着异常高的失业率和大量贫困儿童。Malmö城正在考虑一个新计划,旨在以社会投资的方式重新使用社会支出,对建筑进行翻修,与当地居民通力合作提高教育水平、增进社会凝聚力、促进就业并为居民提供更多休闲机会,同时降低对环境的影响。来自马尔莫环境部的Bjarne Stenquist将该项目打造成为以区域为基础的社会投资基金,以影响力投资的方式将私营、国有和其他部门统一起来,来促进社会和环境可持续发展,进而将其用于其他被忽略领域。

 

其他类似活动也表明,欧洲公益创投的未来一片光明。公益创投始自英国2000年早期的私募和风投领域,进而深入到欧洲各大基金会。随着政府和企业大量资金的注入,公益创投领域进一步拓展,知名度不断增加,其支持的社会企业实践也不断提升,并且社会企业家对灵活融资的需求和公益创投提供的开放性愈加吻合,而公益创投也可能因此从利基转变为公益和社会责任投资不可分割的一部分。

 

欧洲公益创投进程

 

公益创投兴起于20世纪90年代的美国,并横跨大西洋传遍欧洲,在2000年代早期落地生根。

 

第一阶段:20002004年 来自私募和风投领域的企业家与专业人士共同建立了第一笔公益创投基金。与美国一样,欧洲的公益创投主要吸引了一些新型捐赠者(和新富)。商业领袖,尤其是金融领域商业领袖受吸引的原因在于,公益创投能将资金与技能相结合,他们也对此较为熟悉,其中很多人拥有同一专业背景,于是形成了紧密而安全的关系网,公益创投得以成长。

 

由于欧洲公益创投始于金融部门(而非像美国那样始于技术部门),因此显现出一些不一样的特征。首先是半社会投资基金半资助机构型新式公益创投组织的出现,如2002年来自金融部门的欧文·施塔尔(Erwin Stahl)就在德国建立了BonVenture,并得到了一些富裕德国家族的赞助。BonVenture将一家提供资助的基金会和一家提供贷款、进行股权投资的基金会相结合,并使用一套独特的法律框架。

 

第二阶段:20042008年 公益创投开始吸引既有欧洲慈善基金会的注意力。美国公益创投在设立之初就站在传统公益的对立面,与此不同的是,欧洲公益创投从一开始就更加的兼收并蓄。此外,欧洲公益创投的到来恰逢其时,当时各基金会正在寻求协助社会部门、将投资与社会使命相结合的新办法。

 

第三阶段:20082012年 欧洲公益创投家发展出混合型实践,将金融领域现有实践与非营利领域实践相结合。例如,很多公益创投人士就对被投资组织的经济回报进行了再投资,让“金钱更努力地工作”,而不是把钱归还给投资人。这种商业和社会部门的结合或将成为公益创投最有影响力的遗产,并将其推向一个部门界限愈发模糊的时代。第三阶段中,政府和大公司也开始尝试公益创投,这样一来,公益创投大本营中又多了两个重要部门。

 

欧洲公益创投现状

 

或许欧洲公益创投最独树一帜之处正在于其活泼多样、遍布各国。然而,多样的方式也会带来一定潜在的威胁,使得一些项目最终支离破碎,难以产生协同影响。但这种多样性往往利大于弊,因为它更可能催生创新。

 

东欧公益创投先驱NESsT就是其中典范。NESsT是一家成立于1997年的国际性NPO,旨在通过可持续社会企业来解决新兴市场经济体中出现的重大社会问题。短短15年中,NESsT培训出3900多个社会企业和社会企业家,开办了120多家社会企业,投资额超过800万美元,渐次完成24项投资。NESsT在中欧、东欧和拉美州多地均有业务。由于其主要在新兴市场运作,故和成熟国家(如英国的Impetus)公益创投机构的方式有所相同。NESsT必须重视处于初始阶段的机构,必须经常建立社会企业来解决特殊的社会问题,而不是像Impetus一样帮助现有社会企业不断升级。

 

欧洲公益创投的另一优势是,由于私募和风投在领域建设上发挥的强大作用,许多机构都具备金融领域经验。基金会放弃补贴,反之通过公益创投模式,用融资工具来对机构进行扶持的做法已屡见不鲜。EVPA2012年的调查显示,股票和债务的使用与上一年相比急剧增长;甚至对基金会和其他NPO而言,最常使用的金融工具也是债务,其次是补贴和股票。尽管社会影响力是公益创投机构的首要焦点,经济回报(无论是资本内回报还是投资实际盈余)的相关性开始变得愈发重要。还需指出,欧洲公益创投越来越多地将社会企业作为公益创投的主要投资对象(获得了39%的资金),而相对较少的资金则流向非盈利机构。

 

欧洲公益创投已抱持开放心态,成功将金融经验与社会部门专长相结合,整合传统公益的宝贵经验。荷兰的d.o.b.基金会就是一家采纳公益创投的传统基金会,该基金会由一家连锁药店企业家族成立于1997年。直至2005年,d.o.b.都是一家传统捐资基金会。d.o.b.将其部分捐资分配给26个国家的诸多(约120个)项目,但管理受捐助者的能力十分薄弱,互动也很少。2005年,该基金会从一家基于项目的资助机构转变为公益创投组织,通过资助、贷款、股权投资和管理支持相结合的方式,将受助对象调整为1215家具备社会使命的组织。这一转变带来整体大换血,基金会不仅招聘了新员工,收缩了投资范围,还增强了与其他公益创投组织共同投资,共担交易成本和非经济援助的意愿。

 

欧洲公益创投在国家及欧洲层面上对公共政策也有影响。部分原因在于,参与欧洲公益创投的都是各领域内能够参与政治进程的影响力人物,同时基于EVPA在组织和凝聚基层力量方面所做出的努力,该机构成员对开展欧洲社会企业项目(EU Social Business Initiative)和建立市场化社会企业家资金管理框架都发挥了重要作用。

 

欧洲公益创投的一个弊端是无法清楚阐明其社会影响。如果没有客观数据,只有奇闻轶事类案例研究,没人会知道欧洲公益创投是否真的在为受助社群创造真实的、不断增长的价值。无论如何,欧洲公益创投仍在鼓励更多机构把焦点放在对社会影响的评估上来。在2012EVPA的调查中,有90%的调查对象表示,他们至少每年衡量一次社会影响,但更多情况下只衡量产出(参与工作培训项目的穷人数量),而非更重要的结果(参加工作培训项目后找到工作,并且一年后仍在工作的穷人数量)。为此,EVPA2012年发起的社会影响力评估项目在如何评估和管理社会影响力的问题上提供了可行建议。

 

之所以对于评估缺乏重视,原因之一在于欧洲公益创投组织本身资金不足。然而若没有明确的社会影响力证据,从而将资金吸引到这一领域,欧洲公益创投或许注定要处于资金短缺状态。目前,许多欧洲公益创投组织都在为生存下去融资。上一个财政年度中,大多数机构(61%)分配给公益创投和影响力投资(总预算包括投资和营业费用)的资金少于250万欧元;平均分配额为740万欧元,中位数分配额为130万欧元。只有少量(8%)分配的预算超过2000万欧元。见下图“2011年欧洲各国公益创投开支”:

 

至于资金来源,大多数受访欧洲公益创投机构并未得到捐赠。金融机构、个人捐赠者和自然投资人构成了资金的主要来源,分别约占总投资额的19%17%16%。政府、企业、捐赠收入、其他基金会占比15%14%11%6%,而机构投资者仅占1%。资金来源不足造成的结果是大部分公益创投机构仅提供少量资金,无法提供变革所需要的足够投资。

 

欧洲公益创投未来

 

欧洲公益创投机构面临的巨大挑战在于如何增加公益创投的资本总量。欧洲公益创投尚处于襁褓阶段,许多小机构还挣扎于生死存亡之间。要让公益创投实现影响力,个人资助、贷款或股权投资的规模要达到上百万欧元,才能给予受助者生存空间,停止往复循环的募款过程,对其社会事业进行恰当投资。能够吸纳此类资金的社会型机构可能为数不多,然而一旦欧洲公益创投确定了变革性目标,势必带来体制性影响,那么捐款资金的数额大小就十分关键了。

 

在这一语境下,全球金融危机既是机遇也是挑战。一方面,亟需的创新解决方案支付公益创投。在经济和社会危机进一步深化社会问题的同时,迫于经济紧缩压力的政府正不断削减开支。欧洲公益创投能为具备社会使命的机构注入生机,帮助其存活下来,甚至还能在满是荆棘的融资环境中茁壮成长。另一方面,金融危机使现有尚未获得资助的公益创投机构融资更加艰难,使新基金发展陷入停滞。我们确实见证了2011年新基金成长热潮,但这无法说明欧洲公益创投正在复兴。2011年成立的机构来自于欧洲各地:比荷卢经济联盟、东欧、法国、意大利、斯堪的纳维亚、瑞士和奥地利,这些地区无一不展现出欧洲公益创投项目的强劲势头。

 

与此同时,公益创投机构支出平均每年增长27%,从2010年的410万欧元增长到了2011年的520万欧元。EVPA基于54个受访机构的调查显示,欧洲公益创投组织2011年的总支出为2.78亿欧元,与2010年基于44个受访机构1.89亿欧元总支出相比增长了47%。尽管规模有限,投资范围及资本总量仍在增长,公益创投者可进一步将实践拓展到其他有大规模投资潜力的组织,帮助公益创投提升影响力。这一方法以公益创投的优势为基础,其混合实践具备实现跨部门合作的强大潜力。

 

我们已经见证了公益创投在五个领域中起到的推动作用:

 

首先,传统基金会正将公益创投作为另一种工具。在英国这一欧洲公益创投的摇篮,公益创投已成为基金会的主流。虽然许多基金会尚未使用公益创投这一术语,但过去多年间他们已加大对非盈利机构和社会企业的支持,提供资助金或者其他类型的融资去支持能力建设,并且提供非经济援助。

 

其次,由于企业社会责任早已扎根欧洲企业文化,社会部门机构所投资的基金数量正在增长。公益创投已在宝马、沃达丰和壳牌等企业基金会中影响着快速成长的企业公益。公益创投市场的新参与者还包括InspiringScotland,一项由LloydsTSB 基金会和苏格兰政府联合投资的公益创投基金,每年投入额为1000万英镑。此外还有意大利储蓄银行于1991年推出的私有化产品Fondazione CRT,最近也建立了公益创投基金。

 

第三,欧洲公益创投正在推动政府、公益组织和社会部门间的合作。CIFF就是例证,该基金选择与政府合作,确保在撤离后仍能保证其大规模项目持续下去,并积极对政府决策施加影响。另一个典例是社会影响力债券,该金融工具在英国被率先推广,旨在为那些节省政府开支的项目提供资金。彼得伯勒监狱首个社会影响债券的投资人有17位,包括个人和基金会,其中还有早先就投资公益创投的EsmeeFairbairn FoundationEVPA成员。彼得伯勒债券的其中一位被投资方是St GilesTrust,该信托机构也曾受公益创投先锋ImpetusTrust资助。

 

第四,如雨后春笋般涌现的社会企业展现出欧洲公益创投的蓬勃生机。欧洲政府愈发认可社会企业和社会投资的潜力,并开始为这些中介机构提供急需的资本。例如,英国大社会资本(BigSociety Capital)用来自休眠账户和大型银行的60亿英镑资金启动资本化过程,发展 “社会主导型投资机构(sociallyorientated investment organizations.)”。欧洲投资基金(EuropeanInvestment Fund)也将发行一揽子基金对 “社会企业家基金”进行投资。于20114月通过的欧洲单一市场法案(EuropeanSingle Market Act)也涵盖了社会企业项目(SocialBusiness Initiative)的启动,此举将优先让社会企业获得基金渠道。

 

第五,各界对影响力投资的兴趣日渐浓厚,公益创投机构得以有机会分享其在支撑和扶持早期社会企业方面的经验,同时也为公益创投人士和影响投资者提供了合作契机。公益创投可以嫁接纯公益和影响力投资人对前者的股权投资。诸如荷兰诺亚基基金会这样的欧洲公益创投基金会既拥有捐助基金会又拥有影响力投资基金,因此大有实力通过其发展周期为新机构提供扶持。

 

结语——欧洲公益创投是欧洲的新生力量。

 

致力于这一事业的基金和机构数量在稳步增长,投资金额也在不断攀升。公益创投可以向影响力投资人、政府、传统基金会、多边组织及其他影响力人物传播实践,实现更加广泛的影响。这一做法已经卓有成效,诸如英国政府发起的大社会资本项目,BBVA银行催生出的公益创投基金,以及Malmö城以区域为基础的社会投资基金。还有更多实例表明,公益创投有潜力为欧洲创造巨大的社会效益。

 

(载于《社创客》(7月)总第3期 58-59页)

编译:吕蓉

编辑:周红豆


文章评论(1

signed as

社创客

社创客=媒体+社区+孵化器
联接社会、商业、科技的跨国创新与创业社区,立足中国放眼全球,致力于关注发展中的社会、科技、环境问题,寻求商业化的可持续解决方案以解决社会痛点问题,探索新时代商业环境与模式的转变,推动中国社会创新进程的加速。

联系我们

北京市朝阳区新源南路6号
京城大厦2502室
419 7th Street NW , 3rd Fl.
Washington D.C. 20004

+86 84861231-610

info@sinovator.org

@2015 Copyright by 社创客 | Sinovator 京ICP备15015697号-1

document.write("379");